野村不動産マスターファンド投資法人(証券コード: 3462)の増資の考察です。
増資・売出とは何か不明な方は、
記事：公募増資・売出の基本戦略について
をご覧ください。
価格決定日: 2019/12/16-12/18
事前考察
株価 194,300 (19/12/6 終値)
国内引受人：野村
新投資口発行：159,900 口
オーバーアロットメント： 8,000 口
現在の発行済投資口総数：4,547,300 口
割引率は2.0-4.5%
- ネットからは、日興証券、みずほ証券から申込できます。
- 希薄化ではないリート増資なので、安心感はあります。
- 権利付日をまたぎません。
- 株不足になってはいますが、発行済口数の約4%ほどの発行口数なので、つなぐ際の逆日歩は限定的と考えています。
- 割引率は低いですが、株価も19万円ほどあるので、みずほ証券でも手数料負けの可能性は低いと見込んでいます。
リートPOは安定しているので、資金があれば参加したいです。
（私は12月の株主優待取得のために資金を使い始めていますので、参加しない可能性もあります。）
PO結果
発行価格：（割引率）179,830（2.00%）
受渡日：12/23
産業ファンドのPOが不調に終わっただけに、次のPOとして注目していましたが、無難に終えることができました。
| 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 株不足 | 逆日歩 | ||
| 12/16 | 187,000 | 188,200 | 183,500 | 183,500 | ▲3,195 | 5 | 価格決定日 |
| 12/17 | 181,800 | 183,100 | 180,500 | 182,300 | ▲3,405 | 5 | |
| 12/18 | 182,600 | 183,000 | 181,600 | 182,100 | ▲5,695 | 15 | |
| 12/19 | 181,500 | 183,800 | 181,500 | 183,500 | ▲8,529 | 5 | |
| 12/20 | 182,500 | 185,100 | 181,400 | 184,000 | ▲15,823 | 5 | |
| 12/23 | 183,500 | 184,200 | 182,300 | 182,900 |
抽選結果
みずほ証券：落選
日興証券：補欠⇒落選
価格決定日: 2019/2/18-2/20
事前考察
株価 154,000 (19/2/8 終値)
国内引受人：野村
新投資口発行：214,760口（国内 147,110 口）
オーバーアロットメント： 10,740口
現在の発行済投資口総数：4,321,800 口
割引率は2.5-5.0%
- ネットからは、日興証券、みずほ証券から申込できます。
- 権利付日をまたぎます。
- 発行価格は予想分配金 3,111 円を控除した金額になります。
- 発行済口数の約5%ほどの発行口数であること、カブドットコム証券で一般信用売りも可能であることから、権利日をまたぎますが、つなぐ際の逆日歩は限定的と考えています。
- 株価と割引率の観点からは、手数料負けの可能性は低いとみて、みずほ証券からの参加も予定しています。
PO結果
発行価格：（割引率）150,223円（2.00%）
受渡日：3月4日
公募価格を割ったわけではありませんが、権利落日以降は垂れてしまいました。
権利付日までには、安定して利益がでる案件でした。
| 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 株不足 | 逆日歩 | ||
| 2/18 | 155,000 | 158,000 | 154,600 | 156,400 | ▲1,690 | 5 | 価格決定日 |
| 2/19 | 156,200 | 157,800 | 155,300 | 157,700 | ▲3,695 | 15 | |
| 2/20 | 157,300 | 158,100 | 156,900 | 156,900 | ▲4,691 | 5 | |
| 2/21 | 156,800 | 158,600 | 156,100 | 158,600 | ▲7,698 | 5 | |
| 2/22 | 157,900 | 158,800 | 157,700 | 158,700 | ▲8,671 | 5 | |
| 2/25 | 157,800 | 158,800 | 157,800 | 158,500 | ▲9,832 | 180 | 権利付日 |
| 2/26 | 154,700 | 155,200 | 153,700 | 154,300 | ▲11,805 | 15 | |
| 2/27 | 153,500 | 154,600 | 153,300 | 153,700 | ▲14,573 | 5 | |
| 2/28 | 153,200 | 154,100 | 152,600 | 152,600 | ▲16,527 | 5 | |
| 3/1 | 152,500 | 153,100 | 151,800 | 152,200 | ▲21,418 | 5 | |
| 3/4 | 150,800 | 151,800 | 150,600 | 151,200 | 受渡日 |
抽選結果
みずほ証券：落選
日興証券：補欠⇒落選